Выпуск 3, 2023 год

Березинец И. В., Ильина Ю. Б., Бобров К. А., Копцев В. С. Альтернативные инвестиции: мотивы и риски инвестирования на краудфандинговых платформах.

С развитием финансовых рынков и цифровых технологий частные компании начинают активно использовать инструменты альтернативного финансирования, которые становятся для инвесторов альтернативой вложений в традиционные финансовые активы. Среди этих инструментов особое место занимает акционерный краудфандинг — инновационный способ финансирования, посредством которого эмитенты привлекают финансовые ресурсы через онлайн-порталы — краудфандинговые платформы, а инвесторы вкладывают средства в обмен на акции компаний. Объектом многих академических и научно-практических исследований являются мотивы и риски инвестирования в данный инструмент. Ввиду информационной асимметрии, существующей между эмитентами и инвесторами, высокой неопределенности будущих денежных потоков, доминирования на рынке непрофессиональных инвесторов и непродолжительного срока функционирования рынка акционерного краудфандинга в настоящее время вопросы, связанные со стимулами для инвесторов и рисками краудфандинга, остаются малоизученными и не имеют однозначных ответов. Цель исследования — идентифицировать и проанализировать мотивы инвестиций в акции компаний малого и среднего бизнеса на краудфандинговых платформах и связанных с ними рисков, а также зависимость мотивов инвестирования от характеристик инвесторов и кампаний, проводимых на краудфандинговых платформах. Методология исследования основывается на обзоре современных зарубежных и российских работ по рассматриваемой проблеме. Основываясь на академических концепциях, опыте экспертов в данной области и экспертизе авторов, приобретенной в сфере альтернативных инвестиций, предложен авторский взгляд на мотивацию инвесторов, расширяющий представления о данной теме. Результаты исследования представляют интерес для всех участников процесса акционерного краудфандинга — компаний-эмитентов, инвесторов, операторов инвестиционных (краудфандинговых) платформ. Теоретический вклад настоящей работы в исследования по акционерному краудфандингу заключается в предложении новых подходов к определению мотивов инвестирования для различных категорий инвесторов во взаимосвязи с ранее не изученными факторами. Ключевые слова: альтернативные инвестиции, акционерный краудфандинг, краудинвестинг, краудфандинговые платформы, информационная асимметрия.

PDF-файл >>

<< Содержание 3 выпуска, 2023 года
<< Перейти в архив